频频提价,造纸行业高景气度还能持续多久?

预计下半年环保趋严，造纸行业新增产能有限 ，因此继续看好造纸板块行情
，景气度有望延续，龙头企业由于掌握了更多的市场份额而有望领跑行业 ，下半年盈利动能依然强劲。

展望后市，纸企需要关注外盘高位的持续性以及国内需求的变化 。如果需求持续偏弱
，国内供过于求的情况持续放大，那么自制浆、进口木浆的供应压力也会增加
。在这种情况下 ，木浆外盘费用有望回归基本面逻辑
，自制浆的成本优势也会有所收敛。

行业景气度：二季度以来，疫情反复导致造纸行业面临阶段性考验 ，需求端呈现“旺季不旺 ”特点 。四季度及未来展望 提价潮推动业绩改善：自9月起
，造纸业逐步回暖，晨鸣纸业 、太阳纸业等龙头纷纷提价。晨鸣纸业于10月两次上调静电复印纸费用（累计600元/吨） ，其他纸企也多次调涨产品费用
。

全球半导体行业的高景气度整体有望在未来2-3年内延续不同细分领域的景气周期存在差异： 存储芯片：市场供需失衡局面预计将持续至2027年
，高带宽内存（HBM）和NAND闪存等大容量存储芯片的供应紧张态势甚至可能延续至2027年年中。

新能源
、半导体等高端制造业板块：这些板块具有较高的成长性和景气度，适合作为长期投资的选取 。

例如 ，进口废纸费用受世界市场供需关系影响
，2021年同比上涨超30%，直接推高国内造纸企业成本
。环保政策影响：为减少污染 ，多国加强造纸行业环保监管，淘汰落后产能。中国自2017年起实施“环保督察+排污许可
”制度
，关停大量小型造纸厂，导致行业集中度提升 ，但短期内原材料供应减少
，进一步加剧费用上行压力 。

涨涨涨!纸包不住“火 ”

这种通胀压力可能迫使美联储采取更为激进的货币政策来应对，例如大幅收紧货币政策以抑制物价上涨
。

纸包不住火 若要人不知 ，除非己挨金似金
，挨玉似玉。 八成熟，十成收；十成熟 ，二成丢 。 把舵的不慌
，乘船的稳当
。 白米饭好吃，五谷田难种。 百日连阴雨 ，总有一朝晴 百闻不如一见
，百见不如一干 。 败家子挥金如粪，兴家人惜粪如金
。

鸡蛋没有缝儿能抱出小鸡来。 纸包不住火 ，雪埋不住死尸 。 叫唤的雀儿不长肉。 打人家一巴掌得防备人家一脚
。 人要脸，树要皮
，不要脸的没法治。 人熊有人欺，马瘦有人骑 。 人心要实 ，火心要虚
。 苍蝇不叮没缝儿的蛋。 仇人一个不少
，朋友一百个不多 。 不怕不识货，就怕货比货
。

儿不嫌母丑 ，狗不嫌家贫。 上炕萝卜
，下炕姜，胜过医生开药方 。 越吃越馋 ，越站（玩）越懒
。 师傅领进门
，修炼在个人。 早起三朝顶一工，强于找人落下风 。 性急吃不了热浆豆腐
。 好卖不用招呼 ，招呼没好货。 为贪一口食
，舍了四两膘 。 鸡蛋没有缝儿能抱出小鸡来。 纸包不住火，雪埋不住死尸
。

大举扩产后财务吃紧,博汇纸业欲“卖身
”金光纸业

如果反垄断审查通过 ，金光纸业将有望获得博汇纸业的控制权，从而进一步巩固其在卡纸市场的地位。

不会**
，博汇纸业不会改名为金光纸业 。虽然在2019年博汇纸业利润大幅下滑后，金光纸业就开始了资本运作 ，并迅速收购了博汇纸业
，但博汇纸业并没有更改名称
。在2020年9月15日，公司名称仍为“山东博汇纸业股份有限公司”。

金光纸业收购博汇纸业 ，主要有以下原因：获取经济收益：2020年疫情期间
，博汇纸业因扩张迅猛无力承担债务，股价低迷 ，金光集团控股博汇纸业仅付出31亿元 。如今博汇纸业市值已恢复到120亿左右
，按其持股比例计算价值约59亿元，盈利颇丰
。疫情结束后 ，博汇纸业业绩大爆发
，2021年营业收入、营业利润和净利润都实现显著增长。